2025年香港股市顯著復甦，「北水」對港股上市的科技股展現濃厚興趣，尤以恒生科技指數ETF各錄得明顯資金流入。目前港股市場有6隻恒生科技指數ETF供投資者選擇，本文詳細介紹科指成份股及各款ETF的特點，並列出相關的反向及槓桿科指ETF產品，助科技股投資者因應市況波動作相應部署。
科指ETF投資什麼？恒生科技指數成分股及權重
恒生科技指數（HSTECH）在2020年7月推出，由30間最⼤的香港上市科技企業組成，旨在代表在香港上市的科技板塊龍頭企業。
恒指公司規定，上市公司需滿足一系列規定才有資格成為科指成分股：
- 首先，公司必須在香港上市（不包括第二上市的外國公司），且其業務需與科技主題高度相關，包括雲端運算、數碼化、電子商務、金融科技、互聯網（含移動通訊）以及自動駕駛等領域
- 其次，這些公司在行業分類上需屬於工業、非必需性消費、醫療保健、金融或資訊科技等特定行業
- 最後，公司還必須具備創新性，例如利用科技平台營運、投入大量研發（比例 >= 5%）或展現出強勁的收入增長（年度收入同比增長 >= 10%）
恒生科技指數的成分股數量固定為30隻，但其組成並非一成不變，恒指公司會按季作出調整，納入與剔除成分股，並重新調整各成分股的權重。指數的編制採用自由流通市值加權法，這意味著市值越大的公司，其在指數中的權重也越高，但為了避免單一股票過度主導指數，恒指公司設定了8%的個股權重上限，使得投資者透過追蹤恒生科技指數ETF能夠更廣泛地投資於多元化的科技公司，而不僅僅是少數幾家超大型企業。
恒生科技指數成分股及比重(數據截至2025年7月31日)
- 騰訊控股 (0700): 8.32%
- 網易 – S (9999): 7.91%
- 阿里巴巴 – W (9988): 7.76%
- 小米集團 – W (1810): 7.63%
- 快手 – W (1024): 7.01%
- 中芯國際 (0981): 6.93%
- 美團 – W (3690): 6.80%
- 比亞迪股份 (1211): 6.60%
- 京東集團 – SW (9618): 6.49%
- 理想汽車 – W (2015): 4.36%
- 攜程集團 – S (9961): 4.06%
- 小鵬汽車 – W (9868): 3.50%
- 百度集團 – SW (9888): 3.25%
- 聯想集團 (0992): 2.46%
- 海爾智家 (6690): 1.81%
- 京東健康 (6618): 1.70%
- 金蝶國際 (0268): 1.67%
- 嗶哩嗶哩 – W (9626): 1.59%
- 舜宇光學科技 (2382): 1.57%
- 美的集團 (0300): 1.42%
- 商湯 – W (0020): 1.34%
- 金山軟件 (3888): 1.01%
- 阿里健康 (0241): 0.95%
- 華虹半導體 (1347): 0.89%
- 同程旅行 (0780): 0.83%
- 比亞迪電子 (0285): 0.78%
- ASMPT (0522): 0.67%
- 蔚來 – SW (9866): 0.36%
- 地平線機器人 – W (9660): 0.25%
- 騰訊音樂 – SW (1698): 0.09%
香港市場6隻恒生科技ETF產品比較
自恒生科技指數於2020年推出，吸引許多知名資產管理公司在各個證券市場發行追蹤恒生科指的ETF產品。在香港股票市場，恒生科技ETF包括：
- Global X 恒生科技ETF（2837）：未來資產環球投資 (Mirae Asset Global Investments) 旗下的子公司Global X發行
- 恒生科技ETF（3032）： 由恒生投資管理發行，而恒生投資與制訂科指的恒指均隸屬於恒生銀行（011）
- 南方東英恒生科技指數ETF（3033）： 由南方東英資產管理發行
- iShare安碩恒生科技指數ETF（3067）:貝萊德（BlackRock）旗下的 iShares 安碩發行
- 華夏恒生科技指數ETF（3088）： 由華夏基金（香港）發行
- 招商恒生科技指數ETF（3423）： 由招商證券資產管理（香港）發行
| 交易所代號 | ETF名稱 | 發行商 | 發行時間 | 總資產淨值 | 9月5日成交金額 | 費用 |
| 3033 | 南方東英恒生科技指數ETF | 南方東英資產管理 | 2020/08 | 631億港元 | 63.14億 | 全年經常性開支比率：1.04％ |
| 3067 | iShares安碩恒生科技ETF | 貝萊德（BlackRock）旗下 iShares | 2020/09 | 262億港元 | 1.71億 | 管理費: 0.25% |
| 3032 | 恒生科技ETF | 恒生投資管理 | 2020/09 | 60億港元 | 1.71億 | 全年經常性開支比率：0.67% |
| 3088 | 華夏恒生科技指數ETF | 華夏基金（香港） | 2020/09 | 17億元 | 827萬 | 總開支比率：0.58% |
| 2837 | Global X 恒生科技ETF | 未來資產環球投資（Mirae Asset） | 2023/03 | 15億元 | 144萬 | 一年內持續收費：0.46% |
| 3423 | 招商恒生科技指數ETF | 招商證券資產管理（香港） | 2025/03 | 6億元 | 24.26萬 | 管理費：0.70% |
資料來源：各ETF官方網站、AASTOCK、MoneyDJ｜資料更新於2025年9月5日
投資者在衡量哪一隻ETF時通常會循資產管理規模、費用、流動性、派息政策等幾方面著手。以下恒生科技指數ETF比較表格顯示，南方東英恒生科技指數ETF（3033）以其巨大的資產管理規模（超過$630億港元）和高日成交額，在流動性方面佔據領先地位。換言之，該恒生科技指數ETF明顯迎合追求高流動性、頻繁交易的投資者需要。
至於iShares安碩恒生科技ETF（3067）則以最低的管理收費脫穎而出，對有意長期持有的投資者具明顯吸引力。不過在評估ETF時，投資者應明確區分「管理費」與「總開支比率」，部分產品的網站可能只提及「管理費」，但「總開支比率」（或稱「全年經常性開支」）是一個更為全面的ETF開支指標，因為後者涵蓋了基金運營的所有費用，如經理費、受託人費用、行政開支等。
另外，由於恒生科指屬於捕捉中國高科技行業機遇的指數，成分股派息率相對較低，連帶恒生科技指數ETF也不是每一隻都有定期派息的政策，除了iShares安碩恒生科技ETF（3067）以外，Global X 恒生科技指數ETF(2837) 同樣每半年派息一次，相對其他同類產品屬較高頻率。不過，派息與否和金額最終均由基金經理酌情決定。
槓桿、反向及相關恒生科技指數ETF產品
目前在香港交易所上市、專門追蹤恒生科技指數的反向ETF只有南方東英恒生科技指數每日反向(-2x)產品（7552），提供與恒生科技指數單日表現相反2倍的回報。舉例來說，如果恒生科技指數在某個交易日下跌了3%，理論上7552的淨值會上漲約6%。
至於槓桿做多（看漲）恒生科技指數的ETF亦是有1隻，為南方東英恒生科技指數每日槓桿(2x)產品（7226）。如果恒生科技指數某個交易日上漲3%，理論上這隻ETF的淨值會上漲約6%。
7552與7226同樣是一個為短線交易恒生科技指數而設的工具，因為兩者每日重新平衡的機制，在市場橫盤震盪或反覆升跌的情況下，長期持有會產生複利效應損耗 (compounding decay)，意味住持有的長期表現可能會嚴重偏離指數同期的2倍回報，所以不應視為長線投資工具。
另外香港市場尚有Global X 恒生科技備兌認購期權主動型ETF（3417）是以恒生科技指數作為基礎資產。
更多ETF相關投資資訊｜一年派四次息ETF｜黃金ETF｜美債ETF｜月供美股ETF
海外市場恒生科技指數ETF產品
香港交易所日前舉行2025未來科技峰會，恒生指數公司行政總裁巫婉雯出席圓桌討論環節時表示，恒生科技指數自2020年7月推出至今已滿五周年。五年來,追蹤該指數的ETF數量增至29隻，總資產管理規模達343億美元，反映市場及投資者對恒生科技指數的認可和持續關注。
巫婉雯指出，29隻恒生科技指數ETF分佈於全球13個交易所上市交易,顯示全球投資者對中國科技股有旺盛需求。其中，內地目前有10隻追蹤恒生科技指數的ETF，規模達172億美元，反映內地投資者在資產配置時對港股科技板塊有明顯偏好。
- 上市地點：日本｜Global X China Tech ETF (380A)
- 上市地點：英國, 法國, 瑞士, 德國, 意大利｜HSBC Hang Seng TECH UCITS ETF (HSTE)
- 上市地點：南韓｜KB RISE China Hang Seng TECH ETF (371150)
- 上市地點：南韓｜KIM ACE China Hang Seng TECH ETF (371870)
- 上市地點：美國｜KraneShares Hang Seng TECH Index ETF (KTEC)
- 上市地點：新加坡｜Lion-OCBC Securities Hang Seng TECH ETF (HST)
- 上市地點：印度｜Mirae Asset Hang Seng TECH ETF (MAHSTEC)
- 上市地點：南韓｜MIRAE ASSET TIGER China Hang Seng TECH ETF (371160)
- 上市地點：南韓｜SAMSUNG KODEX China Hang Seng TECH ETF (372330)
- 上市地點：上海｜匯添富恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513260)
- 上市地點：深圳｜博時恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (159742)
- 上市地點：深圳｜嘉實恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (159741)
- 上市地點：深圳｜大成恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (159740)
- 上市地點：上海｜廣發恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513380)
- 上市地點：上海｜摩根恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513890)
- 上市地點：上海｜易方達恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513010)
- 上市地點：上海｜華夏恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513180)
- 上市地點：上海｜華安恒生科技交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513580)
- 上市地點：上海｜華泰柏瑞南方东英恒生科技指數交易型開放式指數證券投資基金(QDII) (513130)
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