2026年3月宏觀概覽與組合表現
三月市場大幅下跌，伊朗戰爭導致能源價格急升，重燃通脹憂慮。這次史無前例的供應衝擊引發大部分資產類別的拋售，令投資者暴露於市場調整之中。我們認為這是市場被恐懼情緒主導、忽略基本面的表現，這反而為紀律嚴明的長期投資者創造了增長及收入方面的機會。
全球股市下跌約 6%。能源依賴程度主導了市場表現。日本和韓國因高度依賴霍爾木茲海峽的能源運輸，在主要市場中跌幅最大，錄得雙位數下跌；歐洲指數則下跌高達 10%。相對而言，作為能源淨出口國的美國股市表現較佳，下跌約 5%。
板塊方面，能源板塊表現突出，因為霍爾木茲海峽關閉令布蘭特原油價格一度升至接近每桶 120 美元，創 2022 年以來新高。材料及工業板塊亦錄得升幅。利率敏感資產則因市場大幅調低今年減息預期而下跌。全球債券以美元計價下跌 2.9%。不產生收入的黃金亦因利率預期變化及擁擠交易平倉而出現拋售。
總體而言，三月市場明顯脫離基本面。盈利增長最強的板塊（如科技）遭受重創，而表現較為普通的板塊（如能源）卻大幅上漲。市場對利率預期的快速重估亦顯得過於激進（相對央行謹慎的態度）。這些「錯位」現象為耐心的投資者帶來機會，目前債券收益率吸引，部分股票亦出現低估。
收息寶表現
收息寶繼續作為穩定收入的組合之一，當債券價格下跌時，其收益率亦會隨之上漲，可靠現金流方案需求持續上升。目標年化派息率維持在 6.0% 至 10.0% 之間。自推出以來，進取及恆常達成率維持 100%，真正做到「每月自動入袋」。多得我們精選的頂級基金，加上Syfe主動式管理，收息寶可捕捉市場波動機會，同時嚴控下行風險，為投資者提供可靠的派息潛力。
收息寶 – Max 於 3月下跌 4.46%，收息寶 – 進取 及 收息寶 – 恒常 分別下跌 2.40% 及 1.90%。在股市大幅下跌期間，收息寶突顯了其防守特性，在多元資產配置中充當了重要的穩定作用。
恒常 – 個別基金表現
進取 – 個別基金表現
Max – 個別基金表現
收息寶表現跑贏基準
資料來源：Syfe、產品發行人及數據供應商。數據截至 2026 年 3 月 31 日，以投資組合計價貨幣計算，四捨五入。由於存款、提款時點及組合權重不同，各組合實際回報或有差異。
展望未來
歷史經驗或許可以釋除投資者對通脹的疑慮：供應衝擊終將緩解，若非因需求降溫、利率回落，就是由於供應限制解除，價格回歸正常水平，相信市場最終總能找到出路。對自律的長線投資者而言，最近市場調整反而蘊藏重大機遇：
用派息穩固組合: 不要放棄收益機會。隨着債券價格回落，債息變得更吸引。
鞏固投資核心: 核心投資組合涵蓋環球股票、債券及商品，有助分散風險，在波動的市場中保持長線投資增長。
持有適量現金: 保持靈活性、資本保值，並在機會出現時迅速部署。
紀律至關重要: 持續投資，堅持定期投資（DCA），並在大幅回調時善用「加強版 DCA」，增加投資金額，可捕捉更多長期增值機會。
儘管短期波動在所難免，穩定的收入來源可以為多元投資組合提供有效緩衝。歴史亦都證明，長線投資，往往比試圖短期預測市場的上落更關鍵。現在亦可以因應市場情況審視投資組合與風險胃納。如有任何問題或需要協助，請隨時通過電郵或WhatsApp +852-57162416 聯繫我們的理財顧問團隊。
祝你投資旅途愉快，
Syfe團隊
請注意過往表現並不代表未來結果。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。 投資組合及/或投資組合中的成分基金可能無法實現其投資目標。 任何過去的表現、預期、預測或結果模擬並不一定代表任何投資的未來或可能的表現。投資者在投資前應仔細考慮投資目標、風險、費用和開支。成分基金內的一些風險包括流動性風險（資產出售困難）、利率風險（影響市場價值的利率變化）、市場風險（市場整體變化帶來的潛在損失）、信用風險（債務違約風險）和基金管理風險（成分基金經理的投資策略未按計劃發揮作用的可能性）。部分成分基金亦可能使用衍生工具。 在做出任何投資決定之前，你應該了解相關風險並願意承擔風險。本網站中的資訊僅供參考。本資訊中包含的資料和意見，是從撰寫本文時被視為可靠的來源所獲得，但Syfe並不代表及保證當中的充分性、完整性、準確性或及時性。意見和估算如有更改，恕不另行通知。Syfe不提供法律、稅務或會計建議。Syfe Hong Kong Limited (“Syfe”)（中央編號： BRQ741）持有由香港證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）發出的第 1 類（證券交易）、第 4 類（就證券提供意見）及第 9 類（提供資產管理）牌照，可從事相關的投資活動。版權所有 © Syfe Hong Kong Limited。Syfe 保留所有權利。本材料為專屬材料，未經 Syfe 事先書面許可，不得以任何形式複製、轉讓或分發。材料按「原樣」提供，不提供任何保證。
