在息口高企於4厘的的年代，收息產品持續有追捧，除了定期存款之外，市面上其實一種名為存款證（CD）的產品，收益率通常比定期存款高，然而礙於入場門檻較高而較少人留意，本文將為你深入剖析CD投資的所有重要環節，助你作出最佳投資決策。
存款證是什麼？
存款證（Certificate of Deposit，簡稱CD）是銀行或金融機構發行的投資產品，認購了存款證的投資者會在承諾的到期日收回本金及利息，具有固定收益投資的特性。一般與普通定期存款相比，CD通常提供更具競爭力的利率。
存款證投資優勢解析
當前利率環境下，CD目前通常是面向機構投資者，因此而享有較優惠的利率。如具備較具資金規模的投資者，可以享受較高的固定回報率，成為資產配置的理想選擇。
與定存相似的是設有期限，一般1個月至1年投資期。不過CD可在二級市場買賣，持變現的能力，不必持有到。
存款證投資風險
信用風險，由於存款證不受香港存款保障計劃80萬港元保障，投資者需要完全承擔發行機構的違約風險。若發行銀行出現倒閉情況，投資者可能面臨本金損失的風險。
在市場風險方面，存款證的二級市場價格會受到利率變動的影響。當市場利率上升時，存款證的價格就僧下跌，如果投資者需要在到期前賣出，可能會面臨虧損。同時，投資者還需要考慮流動性風險。雖然存款證可以在二級市場交易，但市場交易量可能不足，在緊急需要資金時，可能難以以理想價格售出。
另一個重要風險是清償順序風險。在銀行破產的情況下，存款證持有人的清償順序低於一般存款戶，雖然優於次級債務持有人，但受償機會相對較低。對於外幣計價的存款證，投資者還需要承擔匯率風險，最終收益可能會受到匯率波動的影響。
存款證投資策略
投資策略規劃
可採用階梯式投資策略，將資金分散投資在不同期限的存款證，既能獲得較高收益，又可靈活調配資金。將存款證作為資產配置的一部分，而非投入全部資金，以確保投資組合的多元化。
選擇合適時機
市場利率處於上升週期時，可考慮投資較短期的存款證，待利率上升後再轉投更高利率的產品。相反，如預期利率見頂或開始下跌，則可鎖定較長期限的高利率存款證，確保較長時間的穩定收益。
懶人方法
對於對於怕麻煩的投資者，可以考慮投資貨幣市場基金，因為這類基金的投資組合中通常持有存款證。這種方式既可以享受較高的利率回報，又不受高門檻限制，亦包括以下優點
- 流動性高 – 通常可以隨時贖回
- 風險相對較低 – 投資指定貨幣市場工具為主
- 分散投資 – 除了存款證外，也包含其他短期債券工具
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總結：2024年存款證投資展望
存款證(CD)是一種較定期存款提供更高回報的投資工具，雖然具二級市場買賣的流動性優勢，但因不受存保計劃保障且入場門檻較高，主要面向機構投資者。投資者需注意發行機構信用風險、市場利率變動及流動性不足等風險，建議採用階梯式配置策略，分散投資在不同期限，並配合市場利率走勢選擇投資時機；小額投資者則可考慮透過貨幣市場基金間接投資，在確保流動性的同時享受相對較高回報。
