最後更新︰2024年11月25日
在職人士透過建立多元現金流來源，可減少對薪金收入的依賴，享有更高的財務獨立性，所以能夠每月穩定派息的投資產品向來份外受香港人歡迎，例如派息基金、債券基金、定期存款，以至買樓收租都是同一理由。派息基金與債券基金的特性雖有一些重疊之處，但並不完全相同，本文剖析2種基金產品的主要區別。
派息基金是什麼？與債券基金有什麼分別？
簡單來說，派息基金就像一個多元化的投資組合，基金經理會投資於不同類型的資產，包括股票、債券，甚至房地產信託基金(REITs)，目標是為投資者帶來較高的派息收益，同時減低單一股票或資產類別對整體投資組合的影響。派息基金回報來源除了債券利息收入，還可以是高息股的股息、REITs收益分派、以至基金投資增值帶來的收益等。
至於債券基金投資於政府債券或企業債券等固定收益產品，派息來源主要是債券利息收入，收益相對穩定。
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派息基金多久派一次息?
收息不同類型的收息產品派息頻率有別，例如香港政府發行的零售債券（例如iBond、銀債、綠債）就會每半年派一次息，至於派息基金的的派息頻率由管理基金的金融機構釐訂，派息頻率由半年、按季、按月不等。例如旨在是向投資者提供穩定利息收入跑贏通脹的Syfe收息寶（Income Plus）是一款每月派息的產品。
由於不同派息基金的派息頻率存在差異，投資者可以視年度化股息率作為比較不同基金表現的工具之一。
派息基金的2種收息方法的優劣
投資於派息基金賺取被動收入要決定收到的利如何處理，其一是將所得利息直接存入銀⾏賬⼾後當成一般流動資金，或將收到的利息再次投資進派息基金，而兩個收息選項各有優劣。
- 基金派息後直接落袋 （現金派息）
如果投資者目標是定期獲得現金收入，方便靈活運用現金，隨時應付突發開支，將基金派息直接存入銀⾏賬⼾會是理想之選，尤其適合已退休或需要固定收入的投資者
不過要留意，由於派息不作reinvest（再投資），長遠資產增值潛力或會較低。
- 基金派息用作再投資（累積型 ）
將派息基金的分派再投資可利息複利效應幫資產增值，且Syfe收息寶的再投資可以選擇自動進行減少人為投資決策的干擾，亦可節省交易費用。至於坊間的派息基金許多都會在基金名稱上標示派息類型，例如累積型派息基金名稱常見的代號是A、A2、AT、ACC，而每月會向投資者作現金派息的基金常見的代號是AD、AA、A(Mdis)。
但投資者要注意，將基金派息用作再投資的方案未能提供即時現金流，如果突然需要用錢就要賣出基金，所以比較適合年輕或無即時現金需求的投資者。
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派息基金vs債券基金點揀好？
揀選基金類型前，投資者要思考清楚以下問題：
1. 是否需要每月固定收入？訂立每月收入目標
如果投資者將$100,000投資在年息8%的派息基金，每月大約可以收到約$666收息，而揀最低風險類的債券基金年息甚或者只有3%，即每月只可以收到約$250利息
因此，投資者需要根據自己的收入目標，選擇合適的產品。不過要注意，較高的派息率往往意味著較高的投資風險，這就需要考慮第二個重要因素。
2. 風險承受能力大幾大？
每位投資者的風險承受能力都不盡相同，選擇收息產品時必須先了解自己。
保守型投資者或較年長的投資者會相對適合選擇債券基金，例如專注於投資等級品質的債券。雖然派息率相對地較低，但風險敝口也會較小。
進取型投資者則可考慮高收益派息基金，承受較高風險以換取更高回報。舉例Syfe收息寶- 進取組合專注於較⾼收益的固定收益資產類別，目標年化派息率 (每月派息)7.6％至8.6%，信⽤評級BBB+，屬於中至高風險評級。
3. 考慮自身資金運用情況及投資年期
投資收息產品類型時或如何利用派息時，需要考慮資金的使用時間：
長期投資者可考慮選擇累積型基金，透過複利效應實現資產增值 ；至於需要定期收入的投資者，則應選擇現金派息型產品，以獲得穩定現金流
值得注意的是，雖然很多收息產品都設有鎖定期，但Syfe收息寶並無任何鎖定期限制，投資者可以靈活調動資金，更能配合個人理財需要。
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4. 計算派息基金投資成本
當你透過派息基金進行長期投資時，複利效應能幫助你的本金不斷增長，但即使只是1%的投資費用差異會對最終回報產生很大的影響。很多投資者可能會想：「差幾個百分點，影響應該不大吧？」讓我們看一個簡單的例子：
| 項目 | 高收費方案 | 低收費方案 | 差異 |
| 年度管理費用 | 1.5% | 0.5% | 1.0% |
| 實際回報率 | 5.5% | 6.5% | 1.0% |
| 30年後投資總值 | $482,200 | $661,420 | $179,220 |
| 增長倍數 | 4.82倍 | 6.61倍 | 1.79倍 |
假設投資10萬港元，基金的基本回報率為每年 7%，投資期限是為30 年。
如果費用是1.5%，令實際回報率只有5.5%（7%-1.5%），30年後的投資總值有48.2 萬港元。
如果費用是 0.5%， 實際回報率就有6.5%（7%-0.5%），30年後的投資總值有66.1萬港元。
換言之僅僅 1% 的費用差異，30年後投資者總回報會少了約 18 萬港元，相當於低費用情況下回報的 37%。
透過選擇低成本的投資平台，能大幅提升長期投資回報。Syfe與傳統投資相比，可節省投資者⾼達60%的費⽤。目前市面上一般零售投資者需要支付約1.12%的基金費用，但透過Syfe，投資成本可以大幅降，如Syfe收息寶的基金費用僅為0.47%至0.56%，令個人投資者享受到機構投資者的待遇。另外，Syfe更會將全數基金銷售佣金回贈予客戶。
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派息基金推薦｜Syfe平台上的每月派息基選擇
Syfe投資產品「收息寶」，針對追求定期收入的投資者需求。提供恒常組合及進取組合兩種選擇，採用全權委託投資策略，定期調整資產配置。目標年化收益率高達6.0%至8.6%，每月派息。
恒常組合主要投資於投資級別債券，包括美國國債及優質企業債券;進取組合則涵蓋高收益債券、股票及另類收益資產，以獲取較高回報。2個組合均採用全權委託投資策略，將定期重新調整資產配置。
免責聲明︰
本文僅供參考，不應視為財務建議。本文無意推銷任何特定投資，也無意提供或建議買賣任何特定證券。所有形式的投資都有風險，包括損失全部投資金額的風險。過去的回報並不保證未來的表現。投資者應考慮自身情況。此處包含的資訊並不構成從事任何投資活動的要約、任何招攬、邀請或建議。本文章內容未經香港證券及期貨事務監察委員會審閱。
