發生了甚麽事？
美聯儲完成2024年的首次議息會議，正如市場普遍預期，美聯儲連續第四次會議將聯邦基金利率維持在 5.25% – 5.5% 不變。盡管美聯儲表示不太可能像市場所希望的那樣在 3 月份開始降息，但整體基調似乎是鴿派的。
與上次會議相比，美聯儲為 2024 年的政策轉向提供了更明確的信號。值得注意的是，美聯儲在 FOMC 聲明中刪除了「任何額外政策收緊的程度」這一句，表明暫時停止加息。美聯儲主席鮑威爾也在會議上提到，預計今年某個時候會開始降息，但不會早於 3 月份。
另一個要點是關於縮減量化緊縮政策的討論，即從經濟中收回貨幣的過程。量化緊縮政策的縮減通常意味著從市場撤出流動性的速度放緩，這可能導致更多現金可用於投資，從而可能提振股市和債市。
市場的直接反應是，股票市場回落，標準普爾500指數下跌1.6%，而債券市場保持積極，10年期國債收益率跌破4%的關鍵水平。
這對你意味著什麽？
金融市場最神聖的戒律之一就是「不要與美聯儲作對」。美聯儲的貨幣政策對投資者的投資有重大影響。
隨著美聯儲的政策從「緊縮」過渡到「寬鬆」，債券可能成為主要受益者。隨著利率走低，債券價格往往會向上。過去兩年債券價格的潰敗現在可能已經成為過去。
從歷史上看，起始收益率與持有 3 至 5 年的債券有很高的相關性。目前，債券收益率接近 15 年高點。對於投資者來說，這可能是一個很好的入市點。
你應該現在行動還是稍後行動？
鑒於美聯儲不太可能立即降息，你可能會問何時開始建立債券持倉。根據對過去案例的研究，美聯儲開始降息的時機並不像你想象的那麽重要。
美聯儲有三種可能的做法：立即減息、暫停後隨即減息，或決定在較長時間內維持較高利率。歷史分析表明，在過去的周期中，債券在三年內的年化收益率介乎7.5% 到 9.7%（以美元計）不等，在每種情況下都優於持有現金的收益。這些證據表明，現在就應採取投資多餘現金的策略，而不是等待美聯儲啟動減息。
如何實現這些想法？
- 債券 ETF
一種具成本效益的購買債券方式是通過 ETF，從美國國債到國際債券，市面有多種債券 ETF 可供你選擇。不過，債券 ETF 更適合有經驗的投資者，以配合短期技術性觀點。許多債券 ETF 在美國註冊。支付的股息需繳納 20-30% 的預扣稅。
- Syfe 收息寶投資組合
如果你計劃長期投資債券或積累被動收入，Syfe收息寶可能是更合適的選擇。Syfe根據多步驟流程構建了收息寶投資組合，包括定義投資機會集合和模型欄，以及根據關鍵宏觀主題、機會和風險優化配置。Syfe 收息寶投資組合使用由高質量資產管理團隊（即滙豐銀行、富蘭克林鄧普頓和聯博）主動管理的基金構建，能夠利用廣泛的固定收益證券，在保持相對較低風險的同時，目標產生有吸引力的收入水平。此外，收息寶投資組合僅投資於成分基金的港元股份類別，以盡量降低貨幣風險。
收息寶投資組合概覽
收息寶投資組合的目標是在當前市場環境下實現每月目標派息範圍。收息寶無法保證每月目標派息，並受市場因素影響。過去的派息不一定代表未來，並有機會調低。每月正數派息或分配收益率並不意味著正的回報。資料來源：Syfe，基金概覽。 截至2023 年 12 月 29 日 14:30 HKT。統計數據根據相應收息寶投資組合中的加權基金派息水平。了解更多
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