有別於迷因股，價值投資（英文：Value Investing）是一種以企業基本面為依歸的投資哲學，核心精神在於尋找並購入那些市場交易價格顯著低於其內在價值的資產，然後長期持有，等待市場價格逐步反映企業的真實價值。
價值投資策略源於一個基本信念：金融市場經常對各類消息作出過度反應，無論是好消息還是壞消息，都可能令股價與公司的長期基本面出現脫節，而這種脫節恰恰為理性的價值投資者創造了以折讓價格買入優質資產的機會。
價值投資開創者：Benjamin Graham
曾經在華爾街的經紀公司任職的Benjamin Graham於1928年回到母校哥倫比亞大學開設投資課程，並在1934年與哥倫比亞商學院教職員David Dodd合著出版《Security Analysis》（中文：證券分析），首次系統地闡述了內在價值、安全邊際等核心概念，並明確區分了投資與投機，「投資操作是經過徹底分析後，承諾本金安全和滿意回報的操作，不符合這些要求的操作則屬投機性質」，如今這本書被譽為「價值投資聖經」。
十五年後，Benjamin Graham在1949年出版面向普通投資者的《The Intelligent Investor》（中文：聰明的投資者），書中提出的「市場先生」（Mr. Market）比喻成為流傳至今的經典。
在書中，Benjamin Graham將市場比喻為一位極度情緒不穩定的合夥人，每天他都會向投資者提出一個報價，要麼買下投資者的股份，要麼賣出自己持有的股份。在某些日子，這位合夥人充滿樂觀，報價高得離譜；在另一些日子，他又極度悲觀，報價低得荒謬。
上述核心啟示在於：市場的報價反映的是情緒而非企業真實價值，理性的投資者應當善用這種情緒波動，在市場極度悲觀時買入，在極度樂觀時保持審慎。
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價值投資2大核心原則
在價值投資的理論框架中，「內在價值」（英文：Intrinsic Value）與「安全邊際」（英文：Margin of Safety）是兩根不可動搖的支柱。股神Warren Buffett曾將安全邊際列為他從 Benjamin Graham學到的最重要概念之一。
內在價值指的是一家公司基於其資產、盈利、股息和業務前景等基本面因素所具備的真實價值，而非由市場情緒所決定的交易價格。Benjamin Graham曾經指出，任何企業證券都存在內在價值，而這個價值由事實所證明。
估算內在價值的方法包括折現現金流模型（英文：Discounted Cash Flow, DCF）、資產估值法、盈利倍數法等，也有投資者會參考Benjamin Graham提出的公式來進行初步估算。值得留意的是，內在價值的估算涉及一定程度的主觀判斷，兩位不同的投資者即使分析同一家公司的相同財務數據，得出的結論也可能不盡相同。
安全邊際則是指股票內在價值與其市場價格之間的差額。舉例而言，如果一隻股票的內在價值為20美元，而現時市價為15美元，那麼安全邊際即為25%。Benjamin Graham建議投資者僅在安全邊際達到20%至30%或以上時才進行投資，讓投資者在判斷出錯或市場出現意外事件時有緩衝地帶提供保護。
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當代最著名的價值投資者：「股神」巴菲特Warren Buffett
現代價值投資的傳承離不開「股神」巴菲特Warren Buffett。1949年，Warren Buffett在大學高年級時讀到《The Intelligent Investor》，形容這次閱讀經歷帶來了頓悟。1950年，Warren Buffett進入哥倫比亞商學院正式師從 Graham，畢業後更曾短暫在Graham管理公司任職。
Warren Buffett早期嚴格遵循 Graham 的教導，尋找所謂的「雪茄煙蒂」式股票，即那些價格低於清算價值的公司。到了1970年代，在長期商業夥伴Charlie Munger的影響下，Warren Buffett開始轉變思路，更加重視企業本身的質素，逐步走向「以合理價格購買優秀企業」（wonderful companies at fair prices）的投資方向。
這種價值投資的演變體現在他1980年代對可口可樂（Coca-Cola）的鉅額投資中。當時可口可樂雖然面臨暫時挫折，但其品牌實力、全球影響力和穩定現金流令Warren Buffett認為該公司被市場低估。這項投資此後數十年持續產生大量股息和資本增值，被視為價值投資的教科書案例。
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股市溫度計 – 巴菲特指標
巴菲特在2001年明確指出，一國股市總市值與 GDP 的比值，是用來評估股市估值高低的最佳單一指標之一，從此市場開始將這個比率直接稱為「巴菲特指標」（英文：Buffett Indicator）。
常用計算公式：
巴菲特指標 = 股市總市值 ÷ GDP（或 GNP） × 100%
例如某個國家股市總市值為30萬億，GDP為20萬億，巴菲特指標=30÷20×100%，即150%。巴菲特指標比率愈高，代表市場給出的股價，已經較實體經濟能支撐的程度高很多，估值就愈偏貴。
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